专题1.3 技术防范财务评价的补充——不确定分析
　　要计算评价指标必须知道建设投资、经营成本、销售收入等基础数据，这些数据在获取时就假设其是准确的，确定不变的。
　　但实际上，这些基础数据会随着外部环境的变化而改变，为了尽量避免决策失误，我们需要了解各种内外部环境发生变化时，基础数据的变化对技术方案经济效果的影响程度，进而衡量项目的风险。
　　1、盈亏平衡分析
　　2、敏感分析
　　3、概率分析(教材删除)
　　三种分析都是用来揭示风险大小的，盈亏平衡分析用来分析目前项目目前的经营风险总体的大小。敏感分析是找到对项目风险影响最大的因素;概率分析是考虑风险因素变化的概率后对项目期望收益的计算。
　　一、盈亏平衡分析
　　从盈亏平衡的计算过程来看，使用的基础数据是项目的售价、销量、固定成本和单位可变成本、单位营业税金等，这些数据并不来自现金流量表，而是来自企业的财务会计报表。
　　盈亏平衡分析并非分析整个项目的计算期的内容，而是取运营期的某个年份，计算盈亏平衡点，根据目前产量和盈亏平衡点的关系，判断项目在这个年份的经营风险。
　　取不同年份的数据，计算的盈亏平衡点不同，项目的经营风险大小更不一致。
　　(一)盈亏平衡计算的基础数据
　　1、进入生产阶段，某个年份的固定成本、单位可变成本
　　固定成本CF
　　一定的产量范围内不受产品产量及销售量影响的成本，即不随产品产量及销售量的增减发生变化的各项成本费用，是个固定值。
　　如工资及福利费(计件工资除外)、折旧费、修理费、无形资产及其他资产摊销费、其他费用等。
　　固定成本的数据在财务报表上是可查的，所以是已知的。
　　可变成本Cu
　　单位可变成本是固定的，总可变成本随产品产量及销售量的增减而成正比例变化的各项成本。
　　如原材料、燃料、动力费、包装费和计件工资等。
　　单位可变成本的数据也是可以通过财务报表计算得到的。
　　C=CF+CuQ (1Z101032-1)
　　C——总成本;
　　Q一产量(或工程量)。
　　2、生产阶段某个年份的销售收入
　　假设技术方案的销售收入是销量的线性函数，即：
　　S=P×Q-Tu×Q
　　S——销售收入;
　　P——单位产品售价;
　　Tu——单位产品营业税金及附加;
　　Q一销量
　　(二)盈亏平衡分析的基本方程
　　B=S-C
　　即利润=销售收入-总成本;因为：
　　S=P×Q-Tu×Q
　　C=CF+CuQ
　　所以， B=P×Q-Cu×Q-CF-Tu×Q
　　这就是盈亏平衡分析的基本方程。
　　(三)盈亏平衡的表示方法
　　1、用产销量表示盈亏平衡
　　假设利润=0，求Q。可以得到下面的公式：
　　
　　【2019】68【2019】73.项目盈亏平衡分析中，若其他条件不变，可以降低盈亏平衡点产量的途径有(　　)。
　　A.提高设计生产能力
　　B.降低产品售价
　　C.提高营业税金及附加率
　　D.降低固定成本
　　E.降低单位产品变动成本
　　答案：DE
　　(三)盈亏平衡的表示方法
　　2、用价格表示的盈亏平衡
　　假设利润=0，其他数据都是已知的，Q为设计产销量，可以得到下面的公式：
　　
　　BEP(P)=【Cu×Q+CF+Tu×Q】/Q
　　=CF/Q+Cu+Tu
　　此处Q为设计产销量。
　　(三)盈亏平衡的表示方法
　　3、用固定成本表示的盈亏平衡
　　假设利润=0，其他数据都是已知的，Q为设计产销量，可以得到下面的公式：
　　BEP(CF)=(P-Cu-Tu)*Q
　　此处Q为设计产销量。
　　【2019】某项目设计年生产能力为50万件，年固定成本为300万元，单位产品可变成本为80元，单位产品营业税金及附加为5元。则以单位产品价格表示的盈亏平衡点是(　　)元。
　　A.91.00
　　B.86.00
　　C.95.00
　　D.85.00
　　答案：A
　　(三)盈亏平衡的表示方法
　　4、用生产能力利用率表示盈亏平衡
　　假设利润=0，求盈亏平衡点的生产能力利用率。可以得到下面的公式：
　　BEP(%)=BEP(Q)/Qd
　　Qd为设计产量
　　例题：某项目设计年产量为6万件，每件售价为1000元，单位产品可变成本为350 元，单位产品营业税金及附加为150 元，年固定成本为360万元，则用生产能力利用率表示的项目盈亏平衡点为(　　) 。
　　A.12 % B.30%
　　C.15 % D.9 %
　　答案：A
　　(四)如何用盈亏平衡点反映经营风险大小?
　　按照教材的说法，盈亏平衡点越低，项目抗风险能力越强。
　　实际上，项目的经营风险大小和盈亏平衡点并无直接联系，而和目前的产销量与盈亏平衡点的关系有关，如果产销量Q比较接近盈亏平衡点BEP(Q)，则经营风险较大，反之，较小。
　　同样道理，如果价格(成本)比较接近项目盈亏平衡点价格(成本)，经营风险较大。下面举例说明：
　　(四)如何用盈亏平衡点反映经营风险?
　　反映经营风险，财务管理中一般使用财务杠杆。
　　什么是财务杠杆(DOL)?
　　财务杠杆反映目前产量的变化对利润的影响，财务杠杆越大，风险越大。
　　财务杠杆(DOL)= {利润的变化率/利润}/{产量的变化率/产量}
　　中间推倒过程略去，
　　财务杠杆=Q/(Q-BEP(Q))
　　(四)如何用盈亏平衡点反映经营风险?
　　所以，当我们计算出盈亏平衡点的产销量后，在项目经营期，如果要降低经营风险，就是要尽量让实际的产销量远离盈亏平衡点。
　　当项目的产销量接近盈亏平衡点时，项目财务杠杆会越大越大，此时项目的经营风险很大，销量的任何变动，都会对利润带来更大的变动;
　　反之，当项目的产销量远离盈亏平衡点，产销量的变化对项目的利润影响不大，即使销量下降，项目也是十分安全的。
　　当然，盈亏平衡点越低，实际的产销量超过盈亏平衡点的可能性就越大，技术方案的抗风险能力也越强。
　　(五)盈亏平衡分析的不足
　　盈亏平衡分析虽然能够从市场适应性方面说明技术方案风险的大小，但并不能揭示产生技术方案风险的根源。因此，还需采用敏感分析来帮助达到这个目标。